剩餘收益模型的改進探析(pdf 59頁)

目錄
0．引言
O．1選題背景
0．2研究意義
O．3文獻綜述
O．3．1國外研究現狀
0．3．2國內研究現狀?4
0．4本文研究思路和方法·6
1．剩餘收益模型的概述8
1．1剩餘收益的含義?8
1．2剩餘收益模型的基本原理和基本形式?“9
1．2．1剩餘收益模型的基本原理·9
1．2．2剩餘收益模型的基本形式·10
1．3剩餘收益模型的基本參數1 1
1．3．1．基期淨資產賬麵值BVo?11
1．3．2權益資本成本k11
1．3．3．剩餘收益Ⅺ12
1．3．4．可預測期T1 3
1．4剩餘收益模型基本假設條件?·13
1．5剩餘收益模型的意義14
1．5．1對實證研究的意義14
1．5．2對我國上市公司的意義?l 5
2．剩餘收益模型的應用現狀和缺陷?16
2．1剩餘收益模型的應用現狀·16
2．2剩餘收益模型的缺陷?17
2．2．1明確預測期後剩餘收益預測的科學性和準確性得不到保證17
2．2．2受會計數據的全麵性和真實性的影響?17
2．2．3難以避開持續經營假設的邏輯陷阱17
2．2．4穩健性原則對剩餘收益的影響l 8
2．3剩餘收益評估模型的缺陷剖析·18
2．3．1企業持續經營假設導致的企業價值高估問題·18
2．3．2．長期收益預測忽視實物期權價值和評估價值平均化問題?20
3．剩餘收益模型的改進22
3．1改進剩餘收益模型的基本思路和基本形式?22
3．1．1改進剩餘收益模型的基本思路?”22
3．1．2改進模型的基本形式?”23
3．2改進剩餘收益模型的基本參數23
3．2．1．明確預測期剩餘收益?”23
3．2．2明確預測期末市淨率25
3．2．3．明確預測期末的權益資產總額?”25
3．3改進剩餘收益模型的應用步驟25
3．4改進剩餘收益模型的優越性?26
3．4．1引進Pt／BIVt，消除了無限求和的難題26
3．4．2預期剩餘收益預測更加準確?26
3．4．3淨資產在價值評估中的重要性更加突出?”27
3．4．4改進後剩餘收益模型更簡單、實用。“27
4．改進後剩餘收益模型的應用舉例”28
4．1樣本公司簡介和選擇初衷28
4．1．1三重工股份有限公司簡介?28
4．1．2選擇三重工作為評估目標的初衷?”29
4．2三重工的價值評估過程?“．．．?”30
4．2．1明確預測期的確定”30
4．2．2主營業務收入?30
4．2．3主營業務淨利率、權益乘數、總資產周轉率、總資產收益率”33
4．2．4權益資本成本”37
4．2．5 2014年末的市淨率·37
4．2．6參數代入”38
4．2．7改進前剩餘收益模型的估值結果?·39
4．3對三重工價值評估結果的評價及分析39

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