風險與收益培訓教材(PPT 54頁)
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風險與收益培訓教材(PPT 54頁)內容簡介
第三章風險與收益
證券價值就是證券給投資者提供的現金流量的現值，
求現值時的貼現率是投資者所要求的包含了風險在內的期望報酬率。
通過風險與收益一章的學習，我們就可以確定現值計算中的貼現率是多少。
（2）平均來講，承擔風險一定會得到相應的報酬，
而且風險越大，報酬越高。
表3—1給出了XX國不同投資方向的收益和風險狀況，
不難看出風險與收益的相關關係。
第一節風險與收益的概念
（二）收益率=————————公式
（三）平均收益
（四）無風險收益與風險溢價
表3—21926—1997年各種證券投資的收益和風險
二、風險
（二）風險的測定（單項資產風險的測定）
對於兩個期望報酬率相同的項目，標準差越大，風險越大
，標準差越小，風險越小。但對於兩個期望報酬率不同的項目，
其風險大小就要用標準離差率來衡量。
（三）風險報酬率
風險報酬和風險（用標準離差率表示）之間的關係
：Rr=b?CV公式（3—8）其中：b—風險價值係數Rr—風險報酬率
三、正態分布和標準差的含義
XX國1926—1997年普通股平均收益為13%，收益的標準差為20.3%
。根據正態分布的特點，大約有68%的年收益率在-7.3%與33.3%之間（13%±20.3%），
即72年中任何一年的收益率在-7.3%—33.3%範圍內的概率為68%；
大約有95%的年收益率在-27.6%與53.6%（13%±2×20.3%）之間，
即72年中任何一年的收益率在-27.6%—53.6%範圍內的概率為95
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證券價值就是證券給投資者提供的現金流量的現值，
求現值時的貼現率是投資者所要求的包含了風險在內的期望報酬率。
通過風險與收益一章的學習，我們就可以確定現值計算中的貼現率是多少。
（2）平均來講，承擔風險一定會得到相應的報酬，
而且風險越大，報酬越高。
表3—1給出了XX國不同投資方向的收益和風險狀況，
不難看出風險與收益的相關關係。
第一節風險與收益的概念
（二）收益率=————————公式
（三）平均收益
（四）無風險收益與風險溢價
表3—21926—1997年各種證券投資的收益和風險
二、風險
（二）風險的測定（單項資產風險的測定）
對於兩個期望報酬率相同的項目，標準差越大，風險越大
，標準差越小，風險越小。但對於兩個期望報酬率不同的項目，
其風險大小就要用標準離差率來衡量。
（三）風險報酬率
風險報酬和風險（用標準離差率表示）之間的關係
：Rr=b?CV公式（3—8）其中：b—風險價值係數Rr—風險報酬率
三、正態分布和標準差的含義
XX國1926—1997年普通股平均收益為13%，收益的標準差為20.3%
。根據正態分布的特點，大約有68%的年收益率在-7.3%與33.3%之間（13%±20.3%），
即72年中任何一年的收益率在-7.3%—33.3%範圍內的概率為68%；
大約有95%的年收益率在-27.6%與53.6%（13%±2×20.3%）之間，
即72年中任何一年的收益率在-27.6%—53.6%範圍內的概率為95
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