試議國際資本流動與金融危機(ppt 63頁)

試議國際資本流動與金融危機目錄：
一、國際資本流動的收益:
二、國際資本流動中的問題:
三、一個重要課題——發展中國家的資本帳戶自由化
四、開放資本帳戶的好處收益：
五、開放資本帳戶帶來的問題：
六、資本帳戶開放的必要前提條件, 順序和速度。
七、貨幣危機的影響
八、外彙投機交易
九、行為金融試驗
……

試議國際資本流動與金融危機內容提要：
國際資本流動的收益:
資本全球配置的改善：本土企業和政府項目融資可以通過國際資本市場來彌補國內金融市場的不足，國際資本市場可以為本土投資者提供本國市場無力提供的資金。
投資組合多元化的收益：國際金融市場使投資者得以通過國際市場進行更為多元化投資從而提高預期回報和規避風險。通過這一渠道，投資者可以投資本國和本地區沒有的項目。
國際資本流動中的問題:
彙率風險: 如果美圓對德國馬克升值,美國在德國資產的美圓計價價值就會下降。 如果 美圓對德國馬克貶值, 美國對德國債務的美圓計價價值就會提高。
國家風險: 例如，資產的征用或沒收。戰爭或革命造成的財產破壞。對國外收入的征收稅率變化。對國外收入返回國內的限製
國際金融市場的內在不穩定性: 國際間銀行業缺乏有效監管者; 不存在“最後的借款人”（lender of last resort）。
比如，發展中國家的債務通常以美元計算,而其資產往往以本國貨幣計算,因此很容易為本國貨幣貶值所影響。 東亞和拉丁美洲的金融危機都反映了這一問題。

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