債券的收益與價格以及債券投資管理(ppt 98頁)

主要內容
債券屬性Bond Characteristics
債券類型
公司債券中的相關條款
債券價值(價格)：基本模型
解釋
舉例
擴展-息票率不等於YTM時的情形
期限與債券價格[1]
期限與債券價格[2]
期限與債券價格[3]
期限與債券價格[4]
期限與債券價格[5] -零息票債券價值隨時間的變化
息票率與債券價值
可贖回條款與債券價值[1]
可贖回條款與債券價值[2]
可贖回條款與債券價值[3]:計算
稅收待遇與債券價值
流動性與債券價格
違約風險與債券價格
可轉換條款與債券價格
可轉換債券舉例
可延期性與債券價格
債券的收益
簡易貸款的到期收益率
年金的到期收益率
附息債券的到期收益率
貼現債券的到期收益率
債券等值收益率、有效年利率、當期收益率
持有期收益率
債券定價規則
債券定價規則[1]
債券定價規則[2]
債券定價規則[3]
債券定價規則[4]
利率期限結構(the Term Structure of Interest Rates)
收益率曲線 (Yield Curve)
短期利率與即期利率
到期收益率及其意義
理論即期利率的構建
續前表
即期利率的計算
一個息票拆離獲取套利收入的例子
對上述套利例子的理解和分析
無偏預期理論
流動性偏好理論
市場分割理論
優先置產理論
我國的利率期限結構-經驗數據
公司債收益率期限結構估計
違約風險溢酬
利率期限結構的動態變化
市場分割帶來的套利機會
債券投資管理
債券久期duration
什麼是久期?
久期:計算
久期計算:舉例
什麼決定久期-久期規則
久期規則(cont’d)
久期與債券價格變化的關係
久期與凸性(Convexity)
凸性的修正
投資者為什麼喜歡凸性?[1]
投資者為什麼喜歡凸性?[2]
可贖回債券的久期與凸性:圖示
可贖回債券的久期與凸性:解釋
有效久期(effective duration)
消極的債券管理(Passive Management)
債券指數基金
免疫(Immunization)
免疫舉例[1]
免疫舉例[2]
免疫舉例[3]
免疫舉例[4]
免疫舉例[5]
免疫舉例[6]
免疫舉例[6]:解釋
積極的債券管理(Active Bond Management)
替代互換(Substitution swap)
市場間價差互換(Inter-market swap)
利率預測互換(Rate anticipation swap)
淨收益增長互換(Pure yield pickup)
思考與練習

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