四季度權證市場投資策略報告(pdf 10頁)

1. 權證市場運行概況
2. 權證價值分析
3. 權證到期示範效應分析
4. 投資風險揭示
5. 投資評級

受寶鋼和某某權證到期前市價向理論價值收斂的影響，大部分權證在三季度都經曆了較為明顯的下跌過程。
目前仍在交易的26支權證中，有9支的溢價率為30％以上，13支內在價值為0。以隱含波動率水平和理論價值為估值標準，截至報告日，仍有19支權證處於大幅高估狀態。
通過對本季度權證市場隱含波動率走勢的觀察，我們發現權證市場的估值水平並未受權證到期的影響而明顯下降。
綜合考慮權證的價格風險和估值水平，我們推薦華菱JTP1（038003）和萬華HXB1（580005）。……

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