中信建設證券--盈利預測情景分析(pdf 25頁)

一、行業正在轉暖，我國重工業化過程中隻有階段過剩，沒有絕對過剩。
二、唐鋼的產品結構升級，進入盈利期
三、自備礦山明年投產
四、海外鋼鐵股走勢
五、估值國際比較

今年我們堅持選擇“長+板”的企業，理由是：
第一、去年長材多，企業利潤被拉低。因為去年長材全國平均長
達3個季度市場價格低於成本線。今年可以預計全年都會長材盈
利。盈利增長
第二、“長+板”的企業符合國家產業政策大力發展板材的政策方
向，於是企業可以名正言順的增加板材產量，對於大型企業來說
是規模相當高的板材產量，一般都在500萬噸以上。
數量增長，結構優化帶來盈利增長
第三、從長遠看長型建築材的供給增量很低，大型國有鋼鐵企業
具有較大長材生產能力的企業，從規模優勢、低成本、品牌優
勢、質量等方麵都具有很強競爭力。……

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