企業收益與風險概述(doc 14頁)

企業收益與風險概述目錄：
1 收益率
2 期望效用原理
3 風險及其度量
4 收益與風險的統計分析
5 市場投資組合、特征線
6 β因子
7 風險厭惡投資者的投資行為研究

企業收益與風險概述內容提要：
均值方差準則的效用函數基礎：
期望效用原理：
收益率是r.v.（隨機變量）
采用量化指標，期望收益率，方差（標準差）——風險
假設：
⑴不滿足性：在兩個收益率中選擇期望收益較高的投資
⑵風險厭惡：如果兩個期望收益率相同，則選方差較小的投資。
定義：集合S是N種證券所組成的投資組合，
……

市場投資組合是指包含了經濟體係中的每一個單個風險資產，以及他們的投資所占的份額等於這種資產市場價值對所有風險資產總市場價值的比例。
證券的特征線和貝塔係數（β）
確定證券的期望收益率與市場組合期望收益率的關係，
……

假設投資者具有嚴格的遞增效用函數，市場有N種可供選擇的風險資產和一種無風險資產，市場無摩擦。
風險資產收益率，
無風險資產收益率，
投資的財富
在j風險資產上的投資量，j=1,…,N。
無風險資產上的投資量。

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