收益率曲線擬合技術（ppt 19）

收益率曲線參數模型的一般方法
一、符號定義
貼現函數

表示在時間T支付的現金流       在時間t的貼現係數
其中，     為函數的參數向量
債券理論價格 

         表示債券j的理論價格
         表示該債券現金流向量
收益率曲線參數模型的一般方法
二、一般方法
     假設       我們可以獲得一組現金流向量        已知，無違約風險，在時間t的市場價格為       的債券
     同時，我們構造假想的                       函數形式
     （樣條法中，即為分段的樣條函數）
 求       使                      最小
 我們表示為
     
 由此          向量，我們即可得知                       從而得出瞬時遠期利率期限結構
 

 

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