MBO集合資金信托背景資料.doc19

MBO集合資金信托背景資料

一、 什麼是MBO？
MBO，即Management Buy-out，譯成中文是“管理者收購”、
“經理層收購”或“經理層融資收購”。在資本市場相對成熟的西方發達國家，MBO是LBO即“杠杆收購”（Leveraged Buy-out）的一種。 MBO即目標公司的管理者或經理層利用借貸所融資本購買本公司的股份，從而改變本公司所有者結構、控製權結構和資產結構，進而達到重組本公司的目的並獲得預期收益的一種收購行為。

二、 MBO的特征
1） MBO的主體是目標公司內部的經理層和管理人員。他們通常會設立一家新的公司，並以該新公司的名義來收購目標公司。通過MBO，他們的身份由單一的經營者變為所有者和經營者合一的雙重身份。
2） MBO的實現形式主要是通過借貸融資來完成的。目標公司的管理者要有較強的組織運作資本的能力，融資方案必須滿足貸款者的要求，也必須為收益持有人帶來預期的價值。

..............................