財務危機預警分析(ppt 11頁)

財務危機預警分析目錄：
一、單變量模型
二、多變量模型

財務危機預警分析內容摘要：
一、單變量模型
該模型由威廉·比弗（William Beaver）於1968年提出。其基本特點是：用一個財務比率（變量）預測財務失敗。
威廉·比弗定義的財務失敗包括：破產、拖欠償還債券、透支銀行帳戶、或無力支付優先股利。
威廉·比弗的基本研究方法：從《MOOD行業手冊》中抽取79個失敗企業和79個成功企業，進行比較研究，（注：為每一個失敗企業找一個具有相同資產規模的成功企業）
研究發現：下列財務比率有助於預測財務失敗（以預測能力為序）：
〈1〉現金流量/債務總額；
〈2〉淨收益/資產總額；
〈3〉債務總額/資產總額（關注比率趨勢很有必要）
特點及其解釋：這三個指標均為反映企業長期財務狀況而非短期財務狀況的指標；威廉·比弗所作的解釋是——由於企業失敗對於所有利害關係人來講都代價昂貴，故決定一個企業是否“宣告”失敗的因素，主要是那些長期因素，而不是短期因素。

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