牛市價差與熊市價差策略教材(PPT 31頁)
- 所屬分類：
- 戰略管理
- 文件大小：
- 619 KB
- 下載地址：
- 相關資料：
- 策略教材
牛市價差與熊市價差策略教材(PPT 31頁)內容簡介
價差交易，是指投資者在買入一個或多個期權的同時賣出另一個或多個期權，
兩個期權的標的證券相同，其他要素有所差異，比如行權價格或到期月份。
牛市價差策略的使用場景
牛市價差策略的構成
牛市價差策略類型
牛市價差策略損益圖
牛市價差策略案例
牛市價差策略的使用技巧
小明認為XX股票未來會上漲，但是上漲幅度有限，小明估計股價會在8元與12元之間徘徊，
所以，小明買入一個價格為2元，行權價格為8元的股票認購期權，
以獲得股票上漲的收益。同時，賣出一個價格為1元，行權價格為12元的股票認購期權。
小明認為股價不太可能超過12元，通過賣出認購期權減少成本。
淨權利金=買入期權的權利金-賣出期權的權利金=2-1=1元
最大盈利=兩個行權價格的差額-淨權利金=4-1=3元（股價≥12元）
最大虧損=淨權利金=1元（股價≤8元）
盈虧平衡點=較低的行權價+淨權利金=8+1=9元
熊市價差策略的使用場景
熊市價差策略的構成
熊市價差策略類型
熊市價差策略損益圖
熊市價差策略實例
熊市價差策略的使用技巧
小明認為XX股票未來會下跌，但是下跌幅度有限，小明估計股價會在12元與8之間徘徊，
所以，小明買入一個價格為2元，行權價格為12元的XX股票認沽期權，獲得股票下跌的收益。
賣出一個價格為1元，行權價格為8元的XX股票認沽期權。
小明認為股價不太可能跌過8元，通過賣出認沽期權減少成本。
最大盈利= 兩個行權價格的差額-淨權利金=4-1=3元（股價≤8元 ）
最大虧損= 淨權利金=1元（股價≥12元 ）
盈虧平衡點= 較高的行權價-淨權利金=12-1=11元
..............................
兩個期權的標的證券相同，其他要素有所差異，比如行權價格或到期月份。
牛市價差策略的使用場景
牛市價差策略的構成
牛市價差策略類型
牛市價差策略損益圖
牛市價差策略案例
牛市價差策略的使用技巧
小明認為XX股票未來會上漲，但是上漲幅度有限，小明估計股價會在8元與12元之間徘徊，
所以，小明買入一個價格為2元，行權價格為8元的股票認購期權，
以獲得股票上漲的收益。同時，賣出一個價格為1元，行權價格為12元的股票認購期權。
小明認為股價不太可能超過12元，通過賣出認購期權減少成本。
淨權利金=買入期權的權利金-賣出期權的權利金=2-1=1元
最大盈利=兩個行權價格的差額-淨權利金=4-1=3元（股價≥12元）
最大虧損=淨權利金=1元（股價≤8元）
盈虧平衡點=較低的行權價+淨權利金=8+1=9元
熊市價差策略的使用場景
熊市價差策略的構成
熊市價差策略類型
熊市價差策略損益圖
熊市價差策略實例
熊市價差策略的使用技巧
小明認為XX股票未來會下跌，但是下跌幅度有限，小明估計股價會在12元與8之間徘徊，
所以，小明買入一個價格為2元，行權價格為12元的XX股票認沽期權，獲得股票下跌的收益。
賣出一個價格為1元，行權價格為8元的XX股票認沽期權。
小明認為股價不太可能跌過8元，通過賣出認沽期權減少成本。
最大盈利= 兩個行權價格的差額-淨權利金=4-1=3元（股價≤8元 ）
最大虧損= 淨權利金=1元（股價≥12元 ）
盈虧平衡點= 較高的行權價-淨權利金=12-1=11元
..............................
