某公司投資銀行名詞(doc 23頁)

某公司投資銀行名詞內容提要：
投資利息高（一般較國債高4個百分點）、風險大，對投資人傘金保障較弱。垃圾債券最早起源於美國應本世紀20及30年代就已存在。70年代以前，垃圾債券主要是一?些小型公司為開拓業務籌集資金而發行的，由於這種債券的信用受到懷疑，問津者較少，70年代初其流通量還不到20億美元，70年代末期以後，垃圾債券逐漸成為投資者狂熱追求的投資工具，到80年代中期，垃圾債券市場急劇膨脹，迅速達到鼎盛時期。80年代初正值美國產業大規模調整與重組時期。由此引發的更新、並購所需資金單靠股市是遠遠不夠的，加上在產業調整時期這些企業風險較大，以盈利為目的的商業銀行不能完全滿足其資金需求，這是垃圾債券應時而興的重要背景。

企業債券
　　企業債券通常又稱為公司債券，是企業依照法定程序發行，約定在一定期限內還本付息的債券。

金融債券
　　金融債券是由銀行和非銀行金融機構發行的債券。

可轉換公司債券
　　可轉換公司債券（簡稱可轉換債券〕是一種可以在特定時間。按特定條件轉換為普通股股票的特殊企業債券。可轉換債券兼具有債券和股票的特性。

公開發行（IPO、配股、增發）
　　公開發行，是指發行人通過中介機構向不特定的社會公眾廣泛地發售證券。在公募發行情況下。所有合法的社會投資者都可以參加認購。

私募
　　私募又稱不公開發行或內部發行．是指麵向少數特定的投資人發行證券的方式。私募發行的對象大致有兩類，一類是個人投資者，例如公司老股東或發行機構自己的員工；另一類是機構投資者、如大的金融機構或與發行人有密切往來關係的企業等。私募發行有確定的投資人，發行手續簡單，可以節省發行時間和費用。私募發行的不足之處是投資者數量有限，流通性較差，而已也不利於提高發行人的社會信譽。

平價發行
　　平價發行也稱為等額發行或麵額發行，是指發行人以票麵金額作為發行價格。

溢價發行
　　溢價發行是指發行人按高於麵額的價格發行股票或債券。溢價發行又可分為時價發行和中間價發行兩種方式。時價發行也稱市價發行，是指以同種或同關股票的流通價格為基準來確定股票發行價格。中間價發行是指以介於麵額和時價之間的價格來發行股票。我國股份公司對老股東配股時。基本上都采用中間價發行。

折價發行
　　折價發行是指以低於麵額的價格出售新股，即按麵額打一定折扣後發行股票。在我國，《中華人民共和國公司法》第一百三十一條明確規定，“股票發行價格可以按票麵金額，也可以超過票麵金額，但不得低於票麵金額。”

承銷
　　當一家發行人通過證券市場籌集資金時，就要聘請證券經營機構來幫助它銷售證券。證券經營機構惜助自己在證券市場上的信譽和營業網點，在規定的發行有效期限內將證券銷售出去，這一過程稱為承銷。根據證券經營機構在承銷過程中承擔的責任和風險的不同，承銷又可分為代銷和包銷兩種形式。

包銷
　　包銷是指發行人與承銷機構簽訂合同，由承銷機構買下全部或銷侍剩餘部分的證券，承擔全部銷售風險。

代銷
　　代銷是指證券發行人委托承擔承銷業務的證券經營機構（又稱為承銷機構或承銷商）代為向投資者銷售證券。承銷商按照規定的發行條件。在約定的期限內盡力推銷，到銷售截止日期，證券如果沒有全部售出、那麼未侍出部分退還給發行人，承銷商不承擔任何發行風險。

承銷團
　　對於一次發行量特別大的證券，例如國債或者大宗股票發行，一家承銷機構往往不願意單獨承擔發行風險，這時就會組織一個承銷團，由多家機構共同擔任承銷人，這樣每一家承銷機構單獨承擔的風險就減少了。國務院1993年4月發布的《股票發行與交易管理暫行條例》規定：“擬公開發行股票的麵額超過人民幣3000 萬元或者預期銷售金額超過人民幣5000 萬元的，應當由承銷團承銷。主承銷商由發行人按照公平競爭的原則，通過竟標或者協商的方式確定。”

主承銷商
　　主承銷商，是指在股票發行中獨家承銷或牽頭組織承銷團經銷的證券經營機構。國際上，主承銷商一般由信譽卓著、實力雄厚的商人銀行（英國），投資銀行（美國）及大的證券公司來擔任。

上市推薦人
　　發行公司向證券交易所申請股票上市、必須由一至二名經證券交易所認可的機構（即上市推薦人）推薦並出具上市推薦書。上市推薦人（保薦人）一般為證券交易所的會員或交易所認可的其他機構或人士。

國債定向發售
　　國債定向發售方式是指向養老保險基金、失業保險基金、金融機構等特定機構發行國債的方式，主要用於國家重點建設債券、財政債券、特種國債等品種。

國債承購包銷
　　主要用於不可流通的憑證式國債，它是由各地的國債承銷機構組成承銷團，通過與財政部簽訂承銷協議來決定發行條件、承銷費用和承銷商的義務。囚而是帶有一定市場因素的國債發行方式。

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