互換市場的主要用戶與應用(doc 31頁)

互換市場的主要用戶與應用目錄：
第一節、互換市場的主要用戶
第二節、互換的應用

互換市場的主要用戶與應用內容摘要：
一、中央政府
　　中央政府常常是債券市場的大用戶，但是也有許多政府利用互換市場開展利率風險管理業務，借此在自己的資產組合中調整固定利率與浮動利率債務的比重。多數有赤字的政府的大部分的債務融資是固定利率的。歐洲及歐洲以外的許多政府利用互換市場將固定利率債券轉換成浮動利率債券從中獲取更便宜的浮動利率資金，這些國家包括：奧地利共和國、愛爾蘭共和國、比利時王國、意大利共和國、加拿大、挪威王國、丹麥王國、瑞典王國、芬蘭共和國、新西蘭。
二、地方政府與國有企業
　　許多地方政府和國有企業利用互換市場降低融資成本，或在投資者對其債券需求很大而借款人本身不需要那種貨幣的市場上借款。例如，若向卑爾根市提供價格優惠的加元債務，財政官員可能會拒絕，理由是挪威的城市對加元債務無實際需求，但是利用貨幣互換，價格優惠的加元債券可互換為價格優惠的挪威克朗債券。
　　這些企業和部門包括：魁北克水利、法蘭西煤氣公司、法蘭西電力公司、奧斯陸市、卑爾根市、斯德哥爾摩市、日本發展銀行、東京都、日本高速公路公司、SNCF、大阪省、南澳大利亞政府融資部門

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