證券投資基本分析(PPT 126頁)

主要內容
前言：證券投資分析的意義
補充：證券投資分析的主體——證券分析師
補充：證券投資分析的流程
補充：證券投資分析的主要流派
成功股票投資者成長的四個階段
證券投資分析的邏輯
第六章證券投資基本分析
第一節 證券投資基礎分析概述
一、基礎分析的概念與理論基礎
基礎分析的理論基礎
二、基礎分析的主要內容
第二節 宏觀經濟因素分析
熊鵬 北京色諾芬信息服務公司
（一）宏觀經濟景氣變動的周期性
重複錯誤引發經濟蕭條——財華網
標準普爾Case-Shiller房價指數
住房擁有率
道金率——道瓊斯指數與黃金價格的比率
金融體係總信貸與GDP的比值
Enron 公司
ENRON安然事件：from peak to pennies
Worldcom世通公司
（二）宏觀經濟景氣狀況周期性的預測
eg.相對指標：美國經常賬戶餘額占GDP比重
eg.平均指標 PPI(Producer Price Indexes)
2、計量經濟模型
2007.10-2008.10中國CPI、PPI走勢
3、概率預測
（三）宏觀經濟景氣狀況周期性對證券市場的影響
投資鍾
三、宏觀經濟政策對證券市場的影響
（二）貨幣政策對證券市場的影響
第三節 行業（中觀經濟）分析
一、行業分類
（一）現階段聯合國和我國的行業分類
補充：全球行業分類標準Global Industry Classification Standard，GICS
（二）我國上市公司的行業分類
滬深300指數成分股權重行業分布（按《指引》分類）
（三）根據行業變動與宏觀經濟周期變動關係的分類
（四）按照行業的要素集約度分類
二、行業的生命周期及對證券市場的影響
三、影響行業興衰的主要因素
國家產業政策重點支持項目——金融服務外包
金融服務外包項目的分類
印度2000-2003財政年度BPO營業額行業份額統計表單位：10億盧比
印度2000-2003財政年度BPO從業人員行業份額統計表單位：1000人
補充：人口紅利
四、補充：行業市場結構與行業競爭
企業競爭優勢的來源與比較重點
補充：產業鏈
紡織業產業鏈
中國手機網遊市場產業鏈分析
我國食品行業產業鏈
微笑曲線（Smiling Curve）
五、行業的需求和供給分析
第四節　公司基本素質分析
一、公司競爭地位分析
國金證券研究所：張裕A2007.8.8行業地位無人憾 競爭優勢更優異
中國十大城市群
二、公司成長性分析
金融海嘯殃及美國矽穀 眾多企業大裁員
（二）公司規模變動特征及擴張潛力分析
三、公司經營能力分析
（一）公司治理結構分析
（二）企業經營效率分析
（三）內部控製製度分析
（四）人事管理效率分析
第五節上市公司財務分析
一、公司主要的財務報表
Balance Sheet of Berkshire Hathaway Inc
（二）利潤表
Income Statement of Berkshire Hathaway Inc
（三）現金流量表
Cash Flow of Berkshire Hathaway Inc
二、財務報表的分析方法
（一）變現能力分析
（二）資產管理能力分析
（三）負債比率分析
（四）盈利能力分析
（五）投資收益分析
補充：公司財務分析應注意的問題
上市公司財務分析案例1
上市公司發生或有負債的主要原因
3、防範公司業績依賴非經常項目
上市公司財務分析案例2
上市公司財務分析案例3
本章複習思考題

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