平安證券投資策略報告(PDF 41頁)

正文目錄
一、宏觀政策：短期觸底到中期轉型 3
1.1基本麵：短期底部顯現，轉型壓力仍在 . 3
1.2 政策麵：仍將溫和放鬆，存量挪移為主 6
1.3資金麵：維持相對寬鬆，改善動能減弱 . 8
1.4 外圍：歐債衝擊未完，資金仍將避險 . 10
二、市場判斷：平淡下的階段與結構 12
2.1 基調：糾結中逐步走向平淡 12
2.2 區間：下有資金底，上有盈利頂 . 15
2.3 節奏：3季度前高後低，全年倒 U型 . 17
2.4 結構：主題牽引，彈性轉向確定性 . 18
2.5 風格：繼續看好中小公司相對收益 . 20
三、行業配置：從彈性走向確定性 21
3.1 行業回顧：彈性主導上半年市場演繹 . 21
3.2 配置主線：從周期回歸非周期 24
3.3 配置選擇：把握非周期股的四條主線 . 27
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