廣發證券醫藥行業投資策略(pdf 33頁)

目錄索引
中國的機會：旺盛的需求與漸起的創新 5
旺盛的需求驅動中國醫藥市場增長 . 5
創新的土壤逐步形成 . 8
中國的困惑：製度變革進入深水區 . 9
國外的經驗 . 9
醫保支付製度改革：短期影響有限 . 11
醫藥分家：是一場持久戰 . 15
中國的未來：誰能把握行業的脈搏？ . 16
終端視角：把握各渠道變革的方向 . 16
品種視角：短期內不擔心輔助用藥，長期看好符合用藥方向的大品種 20
2013 年前瞻：穩定增長可期，公司分化難免 24
行業整體景氣度：穩定增長可期，公司分化不可避免 24
政策的時點及方向把握：“GMP、基藥、招標、調價”齊上陣 24
公立醫院改革帶來的局部機會 28
新藥進展也是我們非常關注的 28
投資策略：趨利避害，布局明年 . 29
整體判斷：估值安全，精選公司，戰略性布局明年機會 29
推薦組合 . 30
盈利預測及投資評級 . 31
風險提示 . 32
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