ch3事件研究(pdf 32頁)

事件研究要點
1. 定義事件
2. 選擇標準
3. 正常報酬和異常報酬的定義
4. 正常報酬估計
5. 檢驗過程
6. 實證結果
7. 解釋與結論

關於盈餘是否含有信息內容是由Ball and Brown (1968)發起的，他們指出，如果我們觀察到股價隨盈餘報告的公布而調整，就反映在盈餘中的信息是有用的。如果盈餘公告確實由信息內容，就會引發投資者對股票未來盈餘和預期報酬作出調整，對其作出迅速反應。。資本市場對信息的反應不僅體現在股價上，而且，反映在交易量的增加上，這兩種反映方式常常相伴而生。

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