中國經濟周期與股市股票資產配置研究(doc 28頁)

正文目錄
前言 4
一、2012 年 A 股走勢回顧 .. 5
（一）A 股市場走勢回顧 5
（二）A 股市場走勢原因分析. 6
二、經濟基本麵預測及政策展望 7
（一）經濟調整的內外因分析 7
（二）經濟軟著陸繼續明顯 . 8
（三）消費投資是 2013 年的關注重點 . 9
（四）明年下半年經濟增長或有壓力 . 11
（五）2013 年財政及貨幣政策展望 . 11
三、市場麵臨量變的衝擊 . 12
（一）量變的根本原因：市場融資規模急劇擴大 .. 12
（二）市場存量的衝擊：限售股解禁壓力較大 14
（三）市場增量的衝擊：800 多家公司等待 IPO 審核 . 15
四、進入真正的大股東時代 16
（一）何為大股東時代 . 16
（二）大股東時代的特征 17
（三）大股東時代的影響 18
五、估值的結構性再平衡 . 19
（一）估值水平處於曆史低位 . 20
（二）估值結構的極度不平衡 . 20
（三）大股東時代將促估值結構性平衡 22
（四）估值結構再平衡對牛市再造的意義 .. 22
六、市場或延續震蕩走勢 . 23
（一）1-2 季度市場有望迎來反彈行情 .. 23
（二）2 季度中-3 季度市場或有回調 .. 24
（三）3-4 季度走勢將看十八屆三中全會及其政策方向 . 24
（四）波動區間：2013 年上證綜指波動區間在[1750-2450] 25
七、配置堅持平衡的原則 . 25
（一）季度配置邏輯 .. 26
（二）題材股機會簡析 . 26
八、風險因素 27


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