國盛證券—投資策略報告(pdf 7頁)

一、 回顧：維持高位震蕩
二、 背景：美好願景PK 現實壓力
三、 展望：難以擺脫區間震蕩格局
四、 策略：震蕩市中的策略取決於資金性質

一、 回顧：維持高位震蕩
1、衝高回落 長陰頻現
7 月大盤呈現衝高（創出本輪反彈新高）後較大幅度回
落的走勢。上證綜指月K 線收出帶上影線的光腳小陰線，跌
幅3.56％，但滬深300 指數跌幅達7.15％，月K 線則收出
帶上影線的光腳中陰線。應該說，滬深300 指數較為客觀的
反應了7 月整體市場的走勢。
盡管市場單月調整幅度不小，但考慮到此輪行情淩厲的
升勢，同時大盤仍在1600 點上方高位運行，市場高位寬幅
震蕩特征非常明顯。
與上月市場調整具有相似的特點，7 月份出現3 根大陰
日K 線，隨後伴隨著一串反彈小陽線，但不同的是，上月大
盤連續小陽反彈直至創出新高，而7 月大盤在暴跌後反彈力
度疲弱，最終股指連下台階，暫守於1600 點上方。
市場震蕩格局在情理之中，這也是我們從6 月份開始以
來判斷市場進入高位寬幅震蕩的主要原因。
就本質而言，本輪行情已經拉開A 股大牛市的步伐，但……

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