資本預算概述(ppt 48頁)

主要內容
6.1 資本預算概述
6.2 投資項目現金流量
6.3 投資項目的財務評價指標
6.4 特殊的資本預算問題

第六講 資本預算
1. 資本預算的概述
1.1 資本預算的概念和重要性
1.2資本預算的過程
1.3 項目分類
1.4 獨立項目和互斥項目
2. 投資項目現金流量
2.1 現金流量的構成
2.2 現金支出：資本支出
2.3 現金支出：淨營運資本增額
例題：項目淨現金流量
淨營運資本增加額
項目淨現金流量表
3. 投資項目的財務評價指標
3.1 投資回收期
投資回收期的使用注意事項
3.2 平均會計利潤率
3.3 淨現值 Net Present Value
互斥項目的比較
3.4 內部收益率Internal Rate of Return
“試算法”結合插值公式求解內部收益率
求解項目S和L的內部收益率
使用注意1：IRR和借款項目
使用注意2：項目規模差異
邊際資本成本決定結果
增額現金流量評價
使用注意3：時間差異
使用注意4：多個內部收益率
3.5 淨現值法vs內部收益率法
投資項目財務評價指標的應用
4. 特殊情況下的資本預算問題
核算性質
4.1 投資時間的確定
4.2壽命期不等的項目比較
等值法收入的例子
等值過程
4.3更新改造的資本預算
教材165頁例題
4.4資金有限的資本預算
4.5降低成本的項目資本預算
案例：Diamond Chemicals的資本預算
M：Merseyside的更新改造預算
現金流量分析 單位：百萬英鎊
現金流量分析-續
主要預算指標
R： Rotterdam的項目預算
案例思考

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