期權價格的影響因素與價值(ppt 97頁)

期權價格的影響因素與價值目錄：
一、期權合約的盈虧狀況
二、期權的內在價值與時間價值
三、期權價格的影響因素
四、期權價格的上下限
五、提前執行美式期權合理性
六．期權價格曲線的形狀
七、看漲期權與看跌期權之間的平價關係

期權價格的影響因素與價值內容提要：
由於期權買方在買入期權這一資產的時候所支付的價格為期權費，期權的回報和盈虧之間差額即為這筆固定的期權費，因此我們將回報和盈虧放在同一幅圖中，它們之間的差距就是期權費的反映。由於期權合約是零和遊戲（Zero-Sum Games），買方的回報和盈虧與賣方的回報和盈虧剛好相反，據此我們可以畫出看漲期權買賣方的回報和盈虧分布圖如下圖所示。
期權的內在價值（Intrinsic Value）是指多方行使期權時可以獲得的收益現值。
例如，如果股票XYZ的市場價格為每股60美元，而以該股票為標的資產的看漲期權協議價格為每股50美元，那麼這一看漲期權的購買方隻要執行此期權即可獲得1000美元。這1000美元的收益就是看漲期權的內在價值。（假定美式期權）

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