某集團職工持股方案分析(ppt 63頁)

某集團職工持股方案分析目錄：
第一部分：職工持股的理論介紹
1、職工持股計劃
2、經營者融資收購
第二部分：職工持股的實務操作過程
第三部分：國外職工持股的主要方式
第四部分：國內職工持股模式與案例
第五部分：某職工持股方案設計

某集團職工持股方案分析內容提要：
職工/經營者持股的理論意義：
1、解決代理問題。在不同股權結構背景下的委托人或委托人代表（所有者）對代理人（經營者與員工）的監控能力和積極性是不同的，在僅僅享有工薪等固定報酬的製度下，為使自己的收益最大化，經營者與員工較容易產生“偷懶”行為。通過職工持股，變固定報酬為變動的業績報酬，會使經營者與員工相對比較積極地履行自己的代理人職責。
2、解決激勵問題。股東希望自己的股票價格越高越好，授以期權並以期股價格為標準確定經營者的收益，自然會對經營者起到激勵作用。股東希望分紅越多越好，授以股權並以分紅為標準確定員工的收入，也會對員工起到激勵作用。通過給機會、期望和壓力，激發經營者與員工更積極工作的動力。
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職工持股計劃的概念與特點：
1、職工持股計劃（ESOP）是一種新型的股權安排形式，企業內部職工出資認購本公司部分或全部股權，委托職工持股會（或由第三者如金融機構托管）作為社團法人托管運作，集中管理。職工持股會作為社團法人進入董事會參與表決和按股分享紅利。
2、職工持股計劃具有如下特征：
①持股人或認購者必須是本企業職工；
②職工認購的股份不能轉讓、交易和繼承；
③職工股份以二次利潤分配參與公司利潤分享；
④職工持股可通過現金認購、專項貸款、公益金轉劃、獎勵等方式。
……

人力資本理論：
1、員工持股計劃的實質是人力資本參與分配。美國經濟學家在解釋美國經濟成長時發現，在考慮了物質資本和勞動力增長後，仍有很大一部分經濟增長無法解釋。著名經濟學家舒爾茨等人將這一無法解釋的部分歸功於人力資本。
2、人力資本是指知識、技能、資曆、經驗和熟練程度、健康等的總稱，代表人的能力和素質，人力資本是未來收入的源泉，因此應該在獲得工資以外享受公司的利潤。

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