國債投資組合策略分析(doc 8頁)

國債投資組合策略分析目錄：
一、國債投資組合的一般策略介紹
二、證券投資基金中關於國債投資的有關規定及對國債投資組合的影響

國債投資組合策略分析內容提要：
在現行《證券投資基金管理暫行辦法》中規定：1 個基金投資於國債的比例，不得低於該基金資產淨值的20％。從目前3 家證券投資基金總共60個億的發行規模來看，按照其招募說明書規定，3 個基金 投資於國債的資金應為12億。由於國債與股票的性質不一樣，國債的投資組合管理與股票的投資組合管理也不一樣，如何對國債的投資組合進行管理是一個很複雜的問題。下麵將討論國債投資組合的各種策略，並結合現狀對基金管理中國債投資組合方案進行設計和分析。
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國債投資組合專項技術：
國債投資組合專項技術主要是為了滿足不斷增加的機構投資者的特殊需要而產生的，通常用來滿足像退休基金這樣的機構投資者取得定期定量收入等特殊需要。在我國因為《證券投資基金管理暫行辦法》規定基金收益分配應當采用現金形式，每年至少一次，所以這些投資組合專項技術對我國證券投資基金也是適用的
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價格風險與息票的再投資風險：
價格風險主要指當市場利率升高的時候，國債在二級市場中實際價格要低於期望值，當市場利率下降的時候，國債的實際價格要高於期望值，但最重要的一點是，如果不能確定日後利率的走勢，那麼你也就無法確定日後國債的價格。

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