某電力公司年度再融資規劃方案(doc 53頁)

某電力公司年度再融資規劃方案目錄：
一、我國股票發行市場概況
二、我國上市公司再融資政策比較
三、某電力再融資戰略性考慮
四、某電力再融資方案建議
五、某電力某年度可轉債發行方案設計
六、國信證券服務優勢及承諾
七、項目團隊介紹
附件、國信證券介紹及國信投資銀行業績

某電力公司年度再融資規劃方案內容提要：
我國股票二級市場後續走勢分析
機構詢價發行製度下，預計上述大盤公司發行的價格水平將會比已上市同行業公司相對更具競爭力，對已上市的同行業公司乃至整體市場都將形成壓力。尤其如交行、中行等可能采取境內外同時發行的方式，從發行和上市開始股價就與境外直接接軌。由於目前A股市場整體上與H股市場之間的估值水平還存在一定的差距，因此可能會對A股市場形成接軌預期下的估值壓力，前期市場相關行業的二級市場運行中已經明顯做出反應。
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配股的硬性政策要求
（1）經注冊會計師核驗，公司最近3個會計年度加權平均淨資產收益率平均不低於6%；扣除非經常性損益後的淨利潤與扣除前的淨利潤相比，以低者作為加權平均淨資產收益率的計算依據；設立不滿3個會計年度的，按設立後的會計年度計算。
（2）公司一次配股發行股份總數，原則上不超過前次發行並募足股份後股本總額的30%；如公司具有實際控製權的股東全額以現金方式認購所配售的股份，可不受上述比例的限製。
（3）本次配股距前次發行的時間間隔不少於1個會計年度。
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可轉債的硬性政策要求
（1）最近3年連續盈利，且最近3年淨資產利潤率平均在10%以上；屬於能源、原材料、基礎設施類的公司可以略低，但是不得低於7%；經注冊會計師核驗，公司扣除非經常性損益後，最近三個會計年度的淨資產利潤率平均值原則上不得低於6%；公司最近三個會計年度淨資產利潤率平均低於6%的，公司應當具有良好的現金流量。
（2）可轉換公司債券發行後，資產負債率不高於70%（公司的淨資產額以發行前一年經審計的年報數據為準）。
（3）累計債券餘額不超過公司淨資產額的40%，發行後債券餘額不超過公司淨資產額的80%。
（4）可轉換公司債券的利率不超過銀行同期存款的利率水平。
（5）可轉換公司債券的發行額不少於人民幣1億元。

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