2006 年春季股市投資策略(pdf 50)

006 年，中國經濟減速趨緩和增長預期修正，重化工業化和十一五計劃
觸發的產業結構調整和升級，資本市場金融製度和產品創新，人民幣升值預
期和升值趨勢，國內流動性寬裕及內資對股市的覺醒，外資流入管製放鬆、
渠道增加及全球超額流動性湧入，將成為推動股市上漲的六大金剛，有望產
生外資帶動外資、外資帶動內資、內資帶動內資、內資帶動外資的資金正反
饋。資金推動結合市場估值回歸、企業價值發現，我們相信2006 年A 股市
場將有良好表現。因此，我們建議投資者提高股票的配置權重，降低債券配
置權重。
. 對於2006 年的中國經濟，我們依然堅持減速論，並且認為是減速趨緩年，
預計全年企業利潤增幅至少將能企穩。在2006 年的投資故事中，人民幣升
值將變得更為琅琅上口，本輪全球經濟景氣衍生了巨量流動性，2006 年人
民幣資產
..............................