行為金融理論和中國證券分析師指數(pdf7個doc1個)

行為金融理論和中國證券分析師指數目錄：
一、2004年第3季度行業綜合比較研究
二、2005年通信行業行業研究報告
三、凱迪電力研究分析
四、分紅方案分析
五、招商證券-債券研究-債券市場周報
六、振華港機研究分析
七、美林證券投資策略周刊
八、行為金融理論和中國證券分析師指數

行為金融理論和中國證券分析師指數內容摘要：
1.1 現代金融理論
現代金融理論是資產市場投資科學化的產物。早期的資產市場很不規範，交易者往往根據多年實踐經驗憑借雄厚的資金、操縱價格以牟取暴利，直到1952 年哈裏馬柯維茲(H.Markowitz)提出資產組合選擇理論，資產市場的投資才逐漸職業化，走向科學化。馬柯維茲的工作開創了一個全新的領域，最終形成以不確定性經濟學(Economicsof uncertainty)為理論基石，建立在有效市場和理性投資者假說基礎上的現代金融理論體係，其核心是討論怎樣在不確定環境下進行資源的跨時配置，基本內容包括資產組合選擇、資本資產的定價和資本市場運行規律。
資產組合選擇(portfolio selection )。資產組合選擇理論是馬科維茲1952 年發表的，考慮的問題是投資者如何權衡平均收益和不確定性，以尋找一個最優的資產與負債的組合。假定投資者清楚每種資產的平均收益和用方差表示的收益的不確定性，以及資產收益的協方差，給定收益水平的條件下最小化投資組合的不確定性，或者在給定不確定性條件下最大化平均收益，得到投資者的最優的投資組合（均方有效組合）。
資產組合選擇理論的一個重要結論是兩基金分離定理，指出任意一個在均方有效前沿上的資產組合都可以唯一地表達成兩種特定資產的最優組合：不確定性可分散的組合資產（確定性資產）與全局有效的組合資產（不確定性資產的最優組合）。這使得投資者可以通過購買這兩種資產達到最優組合，同時成為其他資本資產定價的依據。投資組合理論除了給出投資者的資產組合，同時也表達了關於不確定性的一些原則問題，如對一個風險厭惡者來說，風險分散化是合理的。

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