企業財務規劃與短期融資(ppt 79頁)

1.營運資本管理概述
2.短期融資與計劃
3.現金、短期投資管理
4.信用管理
5.存貨管理
6.課堂討論

短期融資策略構成要素：
企業采取的短期融資策略至少由兩個要素構成：
-企業在流動資產上的投資規模
-流動資產的融資結構
企業在流動資產上的投資規模：
穩健型短期融資策略
-持有大量現金和短期證券
-保持高水平的存貨投資
-放寬信用條件，保持高額應收賬款
激進型短期投資策略
-保持低水平現金餘額，不進行短期證券投資
-存貨投資規模較小
-不允許賒銷，沒有應收賬款
最佳策略的選擇— 持有成本與缺貨成本之間的平衡
持有成本
-持有流動資產的機會成本（與其他資產相比流動資產回報率較低）
-保管流動資產花費的成本,如存貨倉儲成本
缺貨成本
-交易成本或訂購成本：將資產轉化為現金的成本；訂購存貨的生產啟動成本
-與安全儲備有關的成本，包括失去銷售機會、喪失客戶以及中斷生產計劃的成本

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