風險投資的運行機製概述(PPT 114頁)

風險投資的運行機製
第一節 風險投資資本的募集機製
風險資本三要素：
5.1.1、 風險資本募集的方式
2、公募設立
第一，發行股票
第二，向產品用戶集資。
第三，發行債券。
5.1.2、 風險資本的來源
1、美國風險資本來源的構成
2、英國風險資本來源的構成
3、德國的風險資本來源的構成
4、日本的風險資本來源的構成

5、我國台灣省的風險資本來源構成
6、我國風險資本來源構成
5.1.3 影響風險投資資本供給的主要因素
（二）資本市場的變動和影響因素
5.1.4、 風險投資基金的概念
1、投資者
2、基金管理人
5.1.5 風險資本引導基金
1、風險資本引導基金的結構
2、風險資本引導基金的運營
3、風險資本引導基金的管理
4、風險資本引導基金的決策機製
第二節

5.2.1、種子期項目
5.2.2、導人期項目
5.2.3、成長期項目
5.2.4、成熟期項目
第三節
風險投資的運作過程

5.3.1、建立風險投資公司和籌集風險投資資金
5.3.2、風險資本的運用
1、尋找項目
2、篩選項目
（1）創業者的素質。
（2）市場的潛力。
（3） 產品技術的創新性。
（4）管理水平。
5.3.3、審慎調查
5.3.4、構造交易
一、投資工具
2、普通股
3、優先股
4、可轉換債券
5、附認股權債
二、風險投資交易的定價
三、協議的主要內容
5.3.5、風險資金的投入
6.3.6、投資監控
5.3.7、風險投資的退出
第四節
5.4.1、 風險資本有效需求的決定因素
5.4.2 風險投資項目的有效需求形成機製
1、以超前性、領先性為導向的基礎科學研究為基石，促進基礎科學研究機製形成；
2、以市場為導向的應用技術研究為重點，形成健全的研究與開發機製；
3、以高新技術孵化為依托，加速創新企業的培育，形成創新企業和創新項目
4、以項目交易市場體係建設為基礎，增加項目信息的充分與對稱性，促進項目流通。
5.4.3、小結
第五節
分權製衡
風險投資的製衡機製
5.5.1 股權多元化-----製衡機製的基石
二、政府型風險投資公司的製度缺陷
5.5.2 決策分權機製
5.5.3 監督機製
5.5.4 我國風險投資公司製衡機製設計
(二)股權多元化
(三)決策權分配機製設計
（四）獨立董事和監事會相結合的監督機製
第六節
5.6.1激勵約束理論的導入
二、管理學中的需要多樣性行為假設與激勵理論
5.6.2 我國風險投資激勵約束機製的設計原則
5.6.3 我國風險投資激勵約束機製設計總模型
5.6.4報酬激勵約束機製
二、剩餘索取權的可能實現形式及適用性分析
5.6.5精神激勵約束機製
1、事業激勵
2、聲譽激勵
3、感情激勵
第七節
5.7.1、風險投資理論的發展
一、風險租賃
2．風險租賃的運作過程
3．風險租賃的回報形式。
4．風險租賃的生存根基。
二、麥則恩投資
2．麥則恩投資的適用條件。
3、麥則恩投資的生存根基。
4、麥則恩投資的收益安排。
三、風險杠杆購並
1、杠杆購並的優勢。
2、杠杆購並的適用條件。
3．杠杆購並的操作過程。
6.7.2、國際風險投資實踐的最新動態
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