談中國央行年內第五次上調存款準備金率(doc 12頁)

談中國央行年內第五次上調存款準備金率內容提要：
中國央行周四宣布，從5月18日起上調存款類金融機構人民幣存款
準備金率0.50個百分點。此舉旨在凍結銀行係統流動性，緩解通貨
膨脹憂慮。
今年以來，中國央行每個月都會上調一次存款準備金率，目前已達
五次，在許多市場參與者眼中，上調準備金幾乎成為慣例。本周公
布的數據顯示，4月份中國通貨膨脹率雖然小幅下降但仍處於高位
，這讓市場對央行再次上調準備金率普遍有了心理準備。
美國銀行/美林(Bank of America-Merrill Lynch)經濟學家Lu
Ting表示，央行此舉旨在向公眾證明，他們正在采取措施應對通貨
膨脹；上調準備金率對經濟的影響很小，因為銀行每個月的實際貸
款額本來就由央行控製。
Capital Economics的Mark Williams稱，央行在周四晚上上調存款
準備金率多少有些意外，因為央行非常傾向於在節日期間或周末宣
布政策決定。央行上一次宣布上調準備金率是在周日。
周二公布的官方數據顯示，中國4月份消費者價格指數(CPI)同比上
升5.3%，升幅略低於3月份的5.4%，但仍然遠高於4%左右的政府全
年目標。
周二的數據還顯示，4月份新增人民幣貸款超出預期；當月貿易順
差從3月份的1.39億美元猛增至114億美元，意味著有更多資金流入
中國經濟。
存款準備金率上調後，金融機構須在央行留存更大比例的存款。多
數大型金融機構的官方存款準備金率將提高至21.0%。

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