醫藥行業投資價值分析(doc 12頁)

投資要點：
● 醫藥行業整體給予“中性評級”；
● 2005年1—12月醫藥工業銷售收入完成4020億元，比上年同期增長26.53%。醫藥工業實現利潤總額336億元，同比增長20.25%。與2004年相比，均有較大幅度回升；

● 醫藥產品需求保持增長，但醫改政策帶來的影響使產業整體產能結構性過剩矛盾在短期內變得突出；在市場性因素和政策性因素的共同作用下，自主創新和品牌建設將成為未來發展的主基調；

● 醫藥行業上市公司估值已進入合理區域；

● 建議重點關注子行業中受降價影響較小的中成藥和政策扶持的生物藥。建議關注華海藥業、雙鷺藥業、雲南白藥。

一、醫藥行業現狀

（一）、醫藥工業增速出現回升勢頭
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