中國工商銀行彙率聚焦與避險(ppt 121頁)

中國工商銀行彙率聚焦與避險目錄：
A、人民幣彙率聚焦
B、彙率避險

中國工商銀行彙率聚焦與避險內容提要：
美元為何要貶值?
一是希望通過弱勢美元促進出口，減少貿易逆差，帶動經濟增長；
二是為了減輕美國已經高達2.3萬億美元的巨額債務。
問題一：通貨膨脹
通脹凸現，實際利率為負，儲蓄存款體外循環
銀行信貸投放使房地產價格居高不下
銀行信貸的急速擴張容易導致不良資產比率大幅上漲
投資嚴重過剩，容易產生經濟泡沫
成本增加，出口收益下降
問題二：經濟結構失衡
外向型經濟部門過度增長。
1、外貿增幅連續三年接近40%
2、出口依存度超過35%
內需型經濟部門增長不足。
問題三：貿易糾紛
美國、歐盟對中國施加貿易限製。
美國參議院近期通過提案，要求人民幣在6個月內升值，否則征收27.5%的關稅。

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