金融創新理論.ppt73

貨幣金融理論金融創新理論
浙江大學 金雪軍
一、金融創新浪潮與理論研究方向
金融創新浪潮的前因與後果構成了西方金融創新理論的基本內容。
金融創新根源在於經濟與金融領域基本麵發生的重大變化。巨大的經濟轉型對新的金融業務提出的熱切需求，是金融創新的最初起因。

70年代末80年代初以後，證券業競爭的加劇和銀行部門持續性的衰落，引起了金融業與銀行業新產品的大改組。
80年代以來全球金融市場上牛市與崩盤的交錯出現及其餘波，則起動了交易技術與避險工具的大發展。

管製與技術作為金融創新產生與發展過程中的兩個不可或缺的因素，占有絕對的地位。
實行全能型銀行製度國家的金融創新，主要目的在於降低有形交易成本並改善風險分配。
分業經營型銀行製度的國家裏，金融創新與解除金融管製有密切的關係。

金融創新大體上包括市場創新與製度創新兩大類。
市場創新以金融工具創新、中介組織創新和經營手段創新為內容；
製度創新則是政府的主動行為。
市場創新與製度創新之間的相互作用就表現為金融管製的解除。無論是經濟學家希爾伯特（Silbert）提出的金融創新約束引致假說（1983年），還是凱恩斯提出的“管製辯證法”（1984年），都認識了管製與創新之間的這種 關係。

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