國際金融市場(ppt 56頁)

第一節 國際金融市場概述
第二節 歐洲貨幣市場
第三節 國際金融市場創新概述
第四節 幾種主要的國際金融創新

一、金融期貨
1972年在芝加哥出現。
買賣雙方在特定的交易場所，約定在將來某時刻，按現時同意的價格，買進或賣出若幹標準單位數量的金融資產（也可以是某種金融資產的利息率或股指波動幅度）。
期貨合同到期後需要實際交割資產的現象很少見，通常不到合同金額的3％，絕大多數交易都是在合同到期之前采用對衝交易的方式，或采用到期買賣雙方相互劃撥資金頭寸的方式來結算。因為買賣雙方一般是利用期貨市場分散風險或投機的。
金融期貨交易的類型主要有外國貨幣期貨、利率期貨、股指期貨和黃金期貨。
貨幣期貨很象外彙遠期交易，買賣雙方約定在將來某時刻，按既定彙率，相互交割若幹標準單位數額的貨幣。
外彙銀行已經提供了很好的即期和遠期外彙交易市場，貨幣期貨需求的合理性是什麼呢？
貨幣期貨的產生還與一個故事有關：1971年，米爾頓.弗裏德曼教授預期英鎊貶值，想遠期拋售英鎊，但芝加哥銀行拒絕簽訂遠期合約。弗裏德曼教授鼓勵當地主管期貨市場的官員考慮將貨幣期貨作為一項有發展前途的交易，補充商品期貨交易。

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