華僑看中國策略研究月刊(pdf 32頁)

建立“金融協調監管機構”的提案並未在會上得到批準。這並不意味著中國將放棄發展所謂“綜合監管機製”。但是，我們認為未能建立“金融協調監管機構”可能意味著國務院將加強對金融體係的直接監管。
預計此次全國金融工作會議之後將成立包括政府投資公司和存款保險公司等在內的多家部級機構。其中政府投資公司的建立尤其引人關注；該公司將成為國務院直接下屬的投資機構。我們認為這可能意味著我國大量外彙儲備投資將步入戰略轉型期，這將在一定程度上對國內乃至全球市場產生實質性影響。
我們認為市場尚未完全認識到此次全國金融工作會議的真正意義。在1997 和2002 年，全國金融工作會議勾畫出中國金融改革的發展藍圖，並建立了當前我國金融體係的監管框架和發展結構。我們認為此次會議所涉及的相關議題將在很大程度上推進我國金融體係改革的步伐。
盡管中國農業銀行和國家開發銀行的改革問題已經被納入議題，我們更加關注的是短期內此次會議可能帶來的戰略轉折。就在此次會議召開前夕，國家外彙管理局於07 年1 月5 日出台《個人外彙管理辦法實施細則》（《細則》），規定2 月1 日起境內個人年度購彙總額將由之前的2 萬美元大幅提高到5 萬美元。在國內市場的牛市氛圍下，該規定引發的市場關注相對較少。實際上，上述規定最核心的內容是政府決定放開個人層麵資本賬戶管製。《細則》明確規定國內居民可以“投資固定收益產品和股票”。我們認為該規定在中國外彙體製改革進程中具有裏程碑意義。我們預計隨後還將有係列相關政策出台。

..............................