抵押貸款支持證券(PPT 60頁)

主要內容
第14講 抵押貸款支持證券
金融市場的三種工具
結構金融
結構金融的主要形式
資產證券化
銀行資產證券化
銀行用於證券化的主要資產
發行者的動機
發行者動機-續
證券化的問題
證券化的資產負債表分析
證券化的資產負債表分析-續
資產證券化程序
證券化的幾個關鍵概念
證券化的幾個關鍵概念-續
發行載體
美國證券化的主要發行載體
美國證券化的主要發行載體-續
信用增強和評級機構的作用
5億證券化資產的損失抵補要求額的計算
評級過程
內部信用增強
外部信用增強
競爭性投資的夏普比率(1993.1-2002.3)
住宅抵押貸款證券MBS
MBS的起源（續）
MBS的構造
MBS的風險
MBS的現金流量
MBS的靜態和動態分析
擔保品
抵押貸款的每月付款的計算公式
擔保品-續
結構
結構-續
結果
收入
收入-續
風險-加權平均壽命
風險-有效久期
風險-有效凸性
動態分析的收益率尺度：總回報(The Total Return)
有序 CMOs(擔保抵押貸款證券)
有序CMOs
有序CMO的本金和現金流

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