證券交易所上市公司治理評價(ppt 33頁)

主要內容
一、意義
二、模式
三、核心內容

內容摘要
1、公司治理的意義
許多研究發現，良好的公司治理結構既能改善公司的整體業績和回報，又能提高投資者購買及持有公司股份的興趣
愈來愈多的證據顯示，投資者願意為較好的公司治理付出溢價
裏昂證券(亞洲)在2000年對25個新興市場國家的495家公司進行公司治理評價，評價指標包括57個，比如透明度、對小股東的保護、核心業務是否突出、債務是否得到控製、對股東的現金回報等。結果發現，公司治理得分與股本回報率存在密切的關係。全部公司過去5年平均股本收益率為388％，得分最高的占總數25%的公司則達到930％。他們的研究報告指出，良好的公司治理與股價呈現出很好的一致性。
MKXZ公司1999年底－2000年初對200個代表32500億美元資產的國際機構投資者所做的調查表明:
投資者認為，公司治理與公司財務業績一樣重要；
在其他因素相同的情況下，投資者願意為“ 良好治理”的公司付出溢價。

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