煤炭行業投資策略報告(pdf 10頁)

一、2006年前5月行業運行回顧
二、2006年下半年展望

一、2006年前5月行業運行回顧
投資過熱未引發煤炭供求關係緊張
2006年前5個月，盡管宏觀經濟增長強勁尤其是投資出現過熱局麵，但並未引發煤電油運的全麵緊張，經濟發展的瓶頸製約大大緩解。在煤炭方麵，在投資增速創近兩年來新高的情況下，煤炭市場總體運行平穩，煤價高位小幅波動，並且在5月份，煤炭市場的淡季特征還有所顯現。我們認為，經濟過熱尤其是投資的高增長必然帶來電力及投資品行業高速增長，但與此同時，新增產能的釋放，鐵路運力增加，以及由於投資的地區分布變化使能源消費重心向中西部轉移是煤炭市場沒有隨經濟過熱而出現供求緊張的主要原因。……

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