投資組合管理理論與實踐(ppt 95頁)

投資組合管理理論與實踐目錄：
一、投資組合的思想
二、投資組合理論的意義
三、投資組合原理
四、傳統投資組合分析——簡單投資組合
五、馬克偉斯投資組合分析
六、證券投資基金——MutualFund
七、中國的投資基金的曆史、現狀與問題
八、研究現狀和趨勢

投資組合管理理論與實踐內容提要：
投資組合的思想：
1、傳統投資組合的思想——NativeDiversification
（1）不要把所有的雞蛋都放在一個籃子裏麵，否則“傾巢無完卵”。
（2）組合中資產數量越多，分散風險越大。
2、現代投資組合的思想——OptimalPortfolio
（1）最優投資比例：組合的風險與組合中資產的收益之間的關係有關。在一定條件下，存一組在使得組合風險最小的投資比例。
（2）最優組合規模：隨著組合中資產種數增加，組合的風險下降，但是組合管理的成本提高。當組合中資產的種數達到一定數量後，風險無法繼續下降。
（3）貢獻者(Pioneers)：
托賓：某年諾貝爾經濟學獎。哈佛博士，耶魯教授。主要貢獻：流動性偏好、托賓比率分析、分離定理。
……

（1）嚴格篩選投資對象：入選基金的股票在過去10年中的收益率增長是市場平均收益增長的2倍，不能有超出1年的收益率下降記錄；
（2）以中小企業為主的投資組合：40%投資於小型企業（市值低於5億美元）；40%投資於中型企業（5-20億美元）；20%投資於大型企業（20億以上）；
……

主要問題：
1、立法框架：證券投資基金、產業投資基金、創業投資基金？證監委、計委、科技部？“三位一體”或“三族鼎立”？
2、投資組合比例的確定與限製： 《證券投資基金管理暫行辦法》有關組合比例的規定依據何在？能否放寬？
（1）“持有1家上市公司的股票不得超出基金淨值的10%。
（2）“1個基金投資於國家債券的比例不得低於該基金資產淨值的20%。”=基金投資於股票，不論以成本或以市值計算，不得超過基金資產淨值的80%。

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