某證券股份有限公司2004電力行業研究(pdf 12)

投資要點
1 6 月全國發電量同比增長18%以上繼續保持高位我們測算了連同因供應不足被限製的需
求潛在全社會用電量增長在04 年依舊高於實際用電增長保守估計04 05 年用電增長仍維
持在13%和11%的高位經濟發展的階段決定電力彈性係數未來幾年依舊保持在1.2 左右
我們估計04~06 年發電裝機增長率上限為10.7% 12.8%和11.1%,雖可高於需求增長但計算表明
至07 年才可勉強達到設備利用率低於60%的健康平衡水平
發電設備利用率在05 06 年略有回落但仍將保持高
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