了解VC/PE對企業的投資標準(doc 7頁)

了解VC/PE對企業的投資標準內容提要：
VC（Venture Capital，風險資本）和PE（Private Equity，私募股權）同屬私募股權投資，隻是投資階段不同。VC主要投資於創業初期或者擴張期的企業，PE主要投資於成長期、上市前的企業。由於投資階段不同，對企業的投資標準也不太相同。
秦大川指出：VC投資的標準主要涵蓋5個方麵，首先，要擁有優秀的管理團隊，這是人的因素；其次，產品要有一定的壁壘，他人難以複製；第三，要有其特定的目標市場，企業在這個市場的規模、增長率和競爭力都能夠達到一定的程度；第四，要具備合理的確實可行的商業模式；第五，要擁有合理的財務規劃。
而PE投資的標準，除了以上５點以外，他認為在財務和管理層這兩方麵還會有更加細致的標準。在基本財務標準中PE一般有這樣4條標準：
一是企業財務和繳稅是否規範。他說：“作為投資人來講，當然希望被投資企業的財務是規範的，但是就目前我們接觸的案例來說，實際上，企業的財務不很標準的還是居多的。”
二是企業需保持每年30%以上的成長率。他解釋說：“從某種程度上來說，這是相當基本的一個要求。從資金目標來說，投資人的投資就是要使自己的資金不斷增值。企業的成長也就意味著資金的增長增值，而高增長率則意味著資金會麵臨較小的風險。”

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