論機構投資者的發展對資本市場的影響(pdf 8頁)

論機構投資者的發展對資本市場的影響內容提要：
機構投資苦的定義有廣義和狹義之分．在卣南發達國家，廣義的機構投資者不僅包括各種證券中介機構、證券投資基金付殳資公司)、養老基金、社會保險基金、保險公司，還包括各
種私人捐款的基金會、社會慈善機構甚至教堂宗教組織等，內湧十分廣泛。而狹義的機構投資者則主要指各種證券中介機構、證券挫資基金、養老基金、社會保險基金艘倮險公司．由於各種基金會、社會慧善機構等在我國還不十分普遍，岡此，本文采取狹義的機構投資者定義。
自上世紀70年代以來，國際金融證券市場的一個突出發展趨勢即是正：；孥投資者法人化、機構化．在過去的兒年中，我國證券市場上的投資者結構也發生著越來越明顯的變化，機構
投資者的比幣日益加大。這突出地體現在以下幾個方麵：首先，在1 997年11月國務院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》以後，證券投資基金的發展十分迅謎，目前已有基金管理公司
l 4家，證券投資基金近40隻，募集資金近1 000億元；其次，1999年9月，中國證監會規定上市公司等三婁企業可以在證券二級市場從事_i||：券投資；最後，1 990年10月，保險公司經中國證監會、中田保監會批準可以通過購買證券投贄基金而進人證券市場。這些政策及措施的實施，極大地促進了機構投資者在·I·國證券市場的發展。如果監管部門放鬆對冠以“證券投資谘詢”或“投資管理”等證券中介機構的市場準人條件，可“預計，機構投資者隊伍將快速增力。
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