漫談關注跌破首發、增發、增持價或每股淨資產的股票(pdf 17頁)

漫談關注跌破首發、增發、增持價或每股淨資產的股票內容提要：
主要觀點：
又到底部，“破者”頻現。
目前市場處於底部區域，估值和投資者的風險偏好等指標都處於極低的水平，這與2005 年和2008 年兩次重要底部階段的特征非常相似。
與前兩次底部相同，市場再次湧現出一批股價已下跌至首發價、增發價、增持價或每股淨資產以下的上市公司。
不“破“不立，安全邊際支撐下帶來超額收益。
首發價、增發價、增持價和每股淨資產代表了不同類型的投資者所認可的股票合理價值。跌破這些合理價值的股票，相對而言，具有了安全邊際。
回顧曆史上兩次底部階段，在市場見底回升之後的1 個月到6 個月期間內，大部分“破者”的表現不僅能超越大盤，還能超越行業指數。
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