投資項目的資本預算和決策

投資項目的資本預算和決策

1.投資項目類型
(1) 按目標分類
重置型, 更新型, 擴充型,
研究開發型, 強製型
(2) 按項目的現金流向分類
常規型
非常規型
(3) 按相關關係分類
相互獨立項目
相互排斥項目
相互依賴項目

2.投資項目的資本預算方法
主要有4種:
(1)淨現值NPV ( Net Present Value )
含義: NPV = 項目每年現金流的現值之和.

(2)內部報酬率IRR(Internal Rate of Return)
含義: 該項投資給予的報酬率為IRR.
IRR的求法:求下列解方程,
其根就是IRR.

（3）盈利能力指數PI
考察項目現金流入量現值之和與現金流出量現值之和的比值(即PI).
若PI>1, 則接受項目.
若PI<1, 則拒絕項目.
或者，考察NPV與投資額現值之比值。
（4）回收期PP ( Payback Period )
PP指收回最初投資所需時間長度.

3.現金流量CF的估算
(1)期初.
設備購置費(包括運輸,安裝費),
無形資產購買費,
谘詢費,
培訓費,
營運資本的增加(期末收回).

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