資本結構與財務風險

資本結構與財務風險
財務風險，是指與企業籌資有關的風險。
影響財務風險的因素：

1）資本的供求情況；
2）企業的獲利能力；
3）企業內部的資本結構。
不同資本結構財務風險的差異：
兩個企業的經營風險相同的情況下，財務風險程度不一定相同。P159

財務風險包含了股東未來收益可能發生的變化和企業喪失償債能力的可能性。
償付能力的測定
已獲利息倍數=息稅前利潤/利息費用

該指標衡量企業償還債務信息的能力。

通常認為 3 > 已獲利息倍數 >1是適當的。
< 1，說明企業財務風險太大。
> 3，說明沒有發揮財務杠杆的作用。
債務本息償付比率
該指標衡量有無能力償還本金。
債務本息償付比率　=
＝息稅前利潤/[債務利息支付額 +債務本金支付額/（1-所得稅率）]

比率越低，說明財務狀況越差，財務風險越大。

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