效率市場與投資組合綜合理論(ppt 38頁)

效率市場與投資組合綜合理論目錄：
1、認識投資組合
2、探討效率市場假說
3、了解投資組合的選擇

效率市場與投資組合綜合理論內容提要：
效率市場假說：
效率市場假說(Efficiency Market Hypothesis，EMH )是現代財務學派最重要的基本假設及理論依據。所謂「有效率的資本市場」是指證券價格能夠充份且快速地反應所有的相關信息，投資人將無法利用任何信息，包括曆史的、已公開的及未公開的內線消息，賺取到超額報酬。
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弱式效率市場(Weak Form EMH)：
係現在的股價已反映了所有曆史的信息，任何人皆無法從股價的曆史波動取得知識上的優勢，在證券投資上賺取到超額報酬(superior return)。而且股價走勢呈現隨機漫步(Random Walk)型態。
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證券報酬率的相關係數：
兩證券個別報酬率R1、R2之相關係數為+1時，稱為完全正相關
兩證券個別報酬率R1、R2之相關係數為-1時，稱為完全負相關
要找到R1、R2之相關係數是＋1或－1的例子似乎不太可能，因為大多數證券間之相關係數都介於＋1與－1之間。

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