風險投資機構概述(doc 10頁)
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風險投資機構概述內容提要：
風險投資機構是風險投資最直接的參與者和實際操作者，同時也最直接地承受風險、分享收益。有限合夥製是風險投資機調的主流模式，有限合夥人和主要合夥人的權利和義務通過精心設計的所有權結問來協調和保證。
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風險投資體係主要由四類主體構成：投資者、風險投資機構、中介服務機構和風險企業。風險投資體係中最核心的機構是風險投資機構，即風險投資公司或風險投資基金，它們是連接資金來源與資金運用的金融中介，是風險投資最直接的參與者和實際操作者，同時也最直接地承受風險、分享收益。它們與其他金融機構的區別在於其特有的運行機製。 在風險投資市場上，一方麵是具有巨大增長潛力的投資機會，另一方麵是尋求高回報、不怕高風險的投資資本。風險投資機構的職責是發現二者的需求，並使機會與資本聯係起來。金融的特點在於促進資金的融通，隻要有資金的供給和需求，就會有金融中介的位置。隻要資金在金融中介疏通的渠道內流動，隻要在流動中資金得到正當的利用，它就會增值。資金的暢通流動是其增值的基本條件。 在風險投資這種特殊的金融方式下，資金從投資者流人風險投資機構，通過風險投資機構流人風險企業。這時，風險投資創造了決定其成敗的兩個結合：風險資本與增長機會（通常是高科技企業）相結合，風險投資家和風險企業家相結合。資本和機會的結合是外部結合，而風險投資家與風險企業家的結合是內部結合，是風險投資成敗的關鍵。風險投資要達到預期收益，這兩個結合缺一不可。
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美國的風險投資機構在經曆了幾十年的沉浮之後，一種特殊類型的合夥製成為目前機構形式的主流。在這種有限合夥製風險投資機構中，有兩種合夥人，即有限合夥人和主要合夥人。這種合夥製的主要出資者稱為有限合夥人，有限合夥人通常負責提供風險投資所需要的主要資金，但不負責具體經營；而主要經營管理者稱為主要合夥人，主要合夥人作為風險投資機構的專業管理人員，統管投資機構的業務，同時也要對機構投入一定量的資金。由於主要合夥人付出了艱辛的勞動，將從有限合夥人的淨收益中按10％～3O％的比例提取報酬。這種合作通常是有期限的，一般是7～10年，但主要依據公司投資生命周期和主要合夥人的意願。
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