房地產行業的投資策略(ppt 34頁)

房地產行業的投資策略目錄：
1、土地製度決定房價收入比
2、供求鴻溝
3、調控難改供求缺口
4、規模化生存
5、重點公司分析

房地產行業的投資策略內容提要：
土地製度決定房價收入比：
人口紅利、城市化進程加速。與美國一樣，現在的香港並不存在人口紅利、城市化進程加速等利好
投資渠道單一導致房價收入比高昂。我們認為，在中國香港一個如此國際化的城市，這個理由並不成立
土地稀缺。中國香港尚有70%的土地沒有開發利用，這個理由也沒有說服力。至於中國大陸，這個理由更不可能成立
流動性泛濫。自某年以來，全球一直處於流動性泛濫的局麵。但我們需要考慮的是:首先, 流動性泛濫是所有行業所麵臨的問題，並不是房地產行業的獨特問題;其次, 流動性泛濫隻會引致房價收入比的相對變化，但長期以來房價收入比絕對值相差如此懸殊，流動性泛濫是難以解釋的

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