股票期權ABC(doc 7頁)

股票期權ABC內容提要：
近來，有越來越多的人開始談起股票期權（Stock Options），覺得很神奇。但其實真正知道其來龍去脈的人卻為數不多。本文就此作個簡單的介紹，希望對中國廣大的經理人能有所啟迪。
股票期權的含義，是指一個公司授予其員工在一定的期限裏（如10年），按照該授權日的股票的公平市場價格（FMV），即固定的期權價格購買一定份額的公司股票的權利。行使期權時，享有期權的員工隻需支付期權價格，而不管當日股票的交易價是多少，就可得到期權項下的股票。期權價格和當日交易價之間的差額就是該員工的獲利。如果該員工行使期權時，想立即兌現獲利，則可直接賣出其期權項下的股票，得到其間的現金差額，而不必非有一個持有股票的過程。究其本質，股票期權就是一種受益權，即享受期權項下的股票因價格上漲而帶來的利益的權利。
比如，某公司授予其員工200股為期10年的期權，授予日股票的價格為100元每股，那麼該員工就可在規定時期的任何一天行使期權，即以100元一股的價格購買200股該公司的股票。如果該股票平均每年價格上漲20%，則3年以後股票價格為173元每股。如果該員工行使期權，他就可獲利15,600元。如果他在10年裏最後的期限才行使期權，那時股票價格為620元每股，該員工可獲利104,000元。假設3年後行使期權的員工將其所得15,600元進行再投資，年均回報率也是20%，則再過7年後他的總獲利僅為52,314元。可見把握時機和耐心程度上的不同，可以導致從同一期權中的獲利結果大不一樣。
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