廣發證券-投資策略-06年5月策略(060428)(pdf 13)

宏觀經濟
今年1 季度，國內生產總值同比增長10.2%。從三大需求增長層麵來
看，投資和消費為今年1 季度經濟增長的加速因素，而出口則為減
速因素。由於投資增長反彈強勁，因此，1 季度經濟增長加速力量總
體大於減速力量，其結果是今年1 季度經濟增速較上年同期提高0.3
個百分點。
今年一季度投資和金融數據顯示，投資出現強勁反彈，信貸投放大
幅增長，表明經濟體係正在形成新一波投資過熱。4 月27 日晚，中
國人民銀行決定上調一年期貸款基準利率0.27 個百分點，標誌著新
一輪緊縮調控周期的開始
..............................