機場近期投資分析係列之一（PDF 9）

1，業績＆投資分析： 此次參會，我們感受到管理層推進樞紐發展並提升機場效益的意願，盡管如何改進的措施尚
未明朗，機場向好發展的趨勢性轉折已經初步顯現；由於短期內改善的幅度尚難預期，包括成本控製的力度以及戰
略拓展幅度，業績的釋放有待時間給予檢驗，大體看來，08 年以後業績有望持續保持高速增長。我們預計07－09
年每股收益分別為0.39，0.59 以及0.83 元，對應PE 分別為30 倍，20 倍以及14 倍，由於盈利基數較低，實際利
潤有望超出預測範圍。我們提升評級至“強烈推薦A”，目標價格15－18 元。我們的投資主題是，淡化短期業績，
跟蹤發展趨勢，戰略性看待轉折。
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